原料端
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<焦炭提涨>
2月26日，山东、定州、邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。调整后准一干熄报价3000元/吨。邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。调整后准一干熄报价2980元/吨，出厂价现金含税，自2月27日0时起执行。
上周内蒙矿难发生，短期对焦煤价格产生较大影响，焦煤价格大幅拉升。同时随着铁水产量的快速复苏，对焦炭需求逐步回升。对焦炭来说，上有成本支撑，下游需求拉动。同时焦企目前亏损生产，多地对焦炭提涨在预期之内，且后期有望第二轮提涨。
钢材
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<唐山限产：产能利用率降至50——70%>
唐山市自2023年2月25日18时起全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，具体解除时间另行通知。绩效评价为A级企业自主采取应急减排措施；纳入生态环境监管“白名单”企业不限产，鼓励企业自主减排，坚决防止“一刀切”。多家钢厂表示计划烧结限产30-50%。
唐山市本轮限产后，多家钢厂表示计划烧结限产30-50%。唐山市10家钢铁企业（产能占比74%），目前区域内烧结矿库存平均可用天数3.6天，若持续烧结限产，产能利用率降至50-70%，预计能坚持7-12天左右，短期利多钢价。
市场表现
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<期货市场>
螺纹今天开盘之后整体减仓震荡调整，减仓8.16万手，资金流出，资金流出10.6亿，多头离场较多。收盘收阴，报价4191；
热卷主力跌7，收报4277，跌幅0.16%；
焦煤主力涨23.5，收报2064，涨幅1.15%；
焦炭主力涨持平，收报2938；
铁矿石跌23，收报885.5，跌幅2.53%。
<现货市场>
今日螺纹、线材现货价格普遍下跌；热卷现货价格涨跌不一。其中螺纹跌幅在10-50元/吨之间，热卷涨跌幅为-20至10元/吨。
唐山迁安地区普方坯盘中降30至3900含税出厂。当前市场行情处于‘修整’阶段，供应持续增加，出货恢复常态。但随着期螺连续3天调整，商家更为理性，市场观望情绪上升。4200之上钢价风险逐步放大，叠加加息影响，预计钢价难有上涨空间。综合来看，期螺高位回落，主力获利离场。现货整体成交偏弱，市场对高价接受有限。同时外在因素影响下，钢价下跌风险增加。。
宏观数据
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<美国1月核心PCE物价指数同比上涨4.7%>
2月24日晚九点30分，美国商务部的公布最新数据，美国1月PCE物价指数同比上涨5.4%，预期5%，前值5%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美联储更看重的通胀指标——核心PCE物价指数1月同比上涨4.7%，预期4.3%，前值4.6%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。
从数据中可以看出美国通胀降温仍旧慢于预期，数据公布后，利率市场认为，美联储下个月会议加息50个基点的风险正在上升。同时美元指数上涨创七周新高，对此整体商品反映灵敏，走势已偏弱，预计对下周初钢价形成利空影响。
<银保监会：1月基础设施建设新增贷款1.5万亿元>
从银保监会获悉，贷款投放结构不断优化，基础设施建设新增贷款1.5万亿元，租赁和商务服务业新增7939亿元，制造业新增7368亿元。其中基础设施建设同比多增4479亿元，多增幅度较大。中长期贷款占比提升，1月份中长期贷款新增3.6万亿元。
随着基建投资和制造业的贷款的提升，基建和制造业对用钢的需求也在不断提升，我们看到2月份热卷和板材价格相对比较坚挺，总体好于建材，这种局面有望在3月份延续，同时基建投资将会托底一季度的经济以及钢价。
